兴业证券指出，2025 年第三季度全球半导体销售额达 2084 亿美元，环比增长 15.8%，主要受益于存储器和逻辑芯片等产品需求增加，亚太及美洲地区推动增长。闪迪业绩超预期，NAND 产品需求超过供应，库存周转天数显著下降，预计供不应求将持续至 2026 年底。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 等环节价值量大幅提升；先进封装因 CoWoS 及 HBM 卡位 AI 趋势而重要性凸显。消费电子领域，3D 打印加速渗透折叠机铰链、中框等场景，端侧 AI 推动耳机和眼镜成为 AI Agent 载体，苹果 AI Phone 有望引领换机周期。国产设备在先进工艺突破与验证持续推进，"先进工艺扩产"将成为未来三年自主可控主线。被动元件、数字 SoC、射频、存储、封测等上游领域呈现复苏趋势，存储价格触底回升优先配，封测环节稼动率逐步提升。
半导体设备 ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数从市场中选取涉及半导体材料生产、加工及半导体设备制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体产业链上游关键环节相关上市公司证券的整体表现。
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