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长征十二号甲（CZ-12A）运载火箭于今日（12月23日）上午顺利完成首飞任务，成功实现二级入轨目标，不过其一级火箭回收验证未取得预期成效。
二级市场闻风而动，商业航天题材现分歧，多股重挫，中证军工指数相关成份股中，上海瀚讯跌超10%，中国卫通、航天电子跌超9%，航天科技、航天智装等大幅跟跌。
ETF方面东兴证券，高人气军工ETF华宝（512810）被动跟踪中证军工指数，午后一度跌至1.64%，止步四连阳，实时成交超4900万元。
分析人士指出，市场整体还是以震荡结构看待为宜，或可重点关注热门题材回调整理过程中的低吸机会。后续催化方面，2025第三届商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会定于2025年12月24日在北京举行。
就军工板块机遇，华福证券表示，未来2026-2027年，军工行业将受益于【十五五计划】、【建军百年目标】及【军贸发展】等多重政策与战略催化，内需外需同步增长。商业航天、AI智能化、核聚变、深海、无人系统等新兴主题型机会不断涌现，推动军工行业向高端化、智能化方向发展。
【八一军工，大展宏图】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）覆盖“商业航天 + 可控核聚变 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI ”等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。
数据来源：沪深交易所等。
风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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责任编辑：宋雅芳 东兴证券
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